Em 2024, a rentabilidade dos Planos PRV Saldado e CV – Prevdata II tem enfrentado as adversidades do mercado financeiro brasileiro e mundial, com oscilações significativas. Contudo, o cenário econômico desafiador novamente gera oportunidades de longo prazo para entidades que tenham obrigações futuras de pagamento de benefícios, como a Prevdata. Veja mais a seguir:
CENÁRIO INTERNACIONAL
Nos Estados Unidos, em setembro, o Federal Reserve (Fed) cortou a taxa de juros em 50 pontos-base pela primeira vez em quatro anos, reagindo à desaceleração do mercado de trabalho e com inflação sob controle. O Fed sinalizou a possibilidade de novos cortes, visando apoiar o crescimento econômico e manter o equilíbrio no mercado de trabalho. Na União Europeia, o Banco Central Europeu (BCE) também reduziu os juros, em 25 pontos-base, devido ao enfraquecimento da atividade econômica e à queda da inflação, mas adotou cautela, mantendo a possibilidade de medidas mais restritivas para alcançar sua meta de 2% no médio prazo.
Já na China, o cenário foi desafiador, com o governo implementando estímulos fiscais e monetários em resposta à fragilidade do mercado imobiliário e ao risco de deflação. O Banco Popular da China adotou uma postura proativa, cortando juros para impulsionar o consumo e o crescimento econômico. Paralelamente, o governo intensificou os investimentos em infraestrutura para criar empregos e estabilizar o mercado de trabalho, sinalizando determinação em reverter o cenário adverso e alcançar suas metas de crescimento econômico.
CENÁRIO ECONÔMICO NO BRASIL
Até setembro de 2024, o Brasil vivenciou um cenário econômico desafiador e complexo, com sinais de aquecimento na atividade econômica, impulsionada pelo setor de consumo e pela redução da taxa de desemprego, que reflete a geração de novas vagas. Em resposta às expectativas de inflação ainda acima da meta, o Comitê de Política Monetária (COPOM) elevou a taxa Selic em 0,25%, situando-a em 10,75% ao ano. Embora as últimas leituras de inflação apresentem um quadro positivo, a decisão visa manter o controle inflacionário e preservar a estabilidade econômica.
Além disso, o governo divulgou seu quarto relatório bimestral de receitas e despesas, que ressalta os desafios do Brasil para equilibrar crescimento econômico e controle da inflação, com a política fiscal permanecendo um ponto central nas discussões sobre o futuro econômico do país.
PERFORMANCE DOS INVESTIMENTOS DA PREVDATA
Entre maio e setembro deste ano, enquanto o Plano PRV Saldado manteve um desempenho consistente — visto que a precificação dos ativos na curva* gera menor volatilidade e supera as metas atuariais na maior parte do período e no acumulado do ano —, o Plano CV – Prevdata II ainda buscou alcançar suas metas. As alocações neste plano tem sido mantidas conforme estudo da Fronteira Eficiente aprovada pela entidade, sem elevar o risco de exposição dos ativos.
A seguir, confira um panorama detalhado das rentabilidades e os fatores que influenciaram esses resultados.
* Contabilizados a vencimento (casamento entre compromissos assumidos e títulos públicos contabilizados segundo seus vencimentos futuros).
- PLANO PRV SALDADO
De janeiro a setembro de 2024, o Plano PRV manteve o desempenho positivo, acumulando rentabilidade de 8,10%, acima da meta atuarial de 7,09% (INPC + 4,93% ao ano). Nesse período, os resultados por segmento de investimentos apresentaram variações que demonstram bem o tamanho do desafio da Prevdata.
Enquanto a Renda Fixa, os investimentos no Exterior e as Operações com Participantes obtiveram rentabilidades acumuladas de 10,99%, 25,43% e 8,44%, respectivamente — todas acima da meta atuarial —, a Renda Variável e os investimentos Estruturados apresentaram rentabilidades negativas, de -5,65% e -7,24%, respectivamente, por serem os segmentos mais impactados pelo cenário econômico adverso. E o desempenho do segmento Imobiliário foi próximo a zero devido a reavaliação das unidade, utilizada para uso próprio da Prevdata, acumulando rentabilidade de 0,09%.
Os índices demonstram que a marcação dos títulos a vencimento, associada à gestão do risco ao perfil do plano, permite administrar os ativos de forma sólida mesmo em um contexto de maior adversidade e demonstra a capacidade de adaptação do Plano PRV às condições do mercado, mantendo-o competitivo e rentável para os seus participantes.
- PLANO CV – PREVDATA II
De janeiro a setembro de 2024, o Plano CV – Prevdata II apresentou variações negativas em seus resultados de rentabilidade, refletindo o impacto da volatilidade fruto das adversidades do mercado financeiro brasileiro e mundial.
Depois de índices negativos nos primeiros meses do ano, devido especialmente ao impacto dos segmentos de Renda Variável e Estruturados, os investimentos do Plano CV registraram melhora a partir de junho, devido às movimentações feitas por meio dos Estudos de Investimentos — onde as carteiras reverteram a variação negativa e passaram a apresentar resultado positivo, acumulando rentabilidade de 3,17% até setembro — ainda inferior à meta de 6,74% (INPC + 4,47%).
O segmento de Renda Fixa, os investimentos no Exterior e as Operações com Participantes apresentaram rentabilidades acumuladas de 5,49%, 26,79% e 8,38%, respectivamente — todas acima da meta atuarial. Já a Renda Variável e os investimentos Estruturados performaram negativamente, em -5,77% e -6,09%, respectivamente, uma vez que são aqueles mais expostos à volatilidade em termos de riscos de mercado e conjuntura.
A Prevdata mantém estreito acompanhamento de todo o portifólio de ativos a fim de promover, se necessário, as mudanças cabíveis, a partir de debates que se iniciam nas áreas de gestão e Diretoria Executiva. Havendo necessidade de alterar a estratégia, ela passará pela Diretoria Executiva, pelo referendo do Comitê de Investimentos e, por fim, deverá ser fruto de aprovação do Conselho Deliberativo, antes de implementação.